La cotation des warrants:
Les warrants sont cotés en continu, de 10 heures à 17 heures. Ainsi, une "fourchette de prix" est disponible continuellement. En respectant les bornes, on peut obtenir ou vendre un warrant à tout instant durant la séance de Bourse. La borne basse de la fourchette est le prix auquel on peut vendre immédiatement, la borne haute, le prix auquel on peut acheter.Les banques, en général, cotent en continu une fourchette acheteur - vendeur dès l’ouverture de la séance de Bourse. Les warrants bénéficient d’un contrat d’animation, qui vise à rendre le marché plus liquide : l’acheteur ou le vendeur auront toujours une contrepartie en face d’eux pour dénouer une opération sur un warrant animé. Les banques, en général, s’engagent sur des tailles de transactions significatives - par exemple 30 000 warrants d’une parité de 10 pour 1 sur l’indice CAC 40, ou 20 000 warrants Rhône-Poulenc d’une parité de 10 pour 1 d’échéance 31/12/99 - avec, pour la plupart des warrants, un écart maximal de 5 % entre les bornes de la fourchette.
Où et comment acheter un warrant?
Un warrant s’achète en Bourse comme n’importe quelle autre valeur mobilière en passant par votre intermédiaire habituel : banque, société de Bourse ou tout autre réseau collecteur d’ordres. Il suffit de passer un ordre de bourse, en indiquant simplement son code Sicovam (code d’identification de toutes les valeurs mobilières) pour l’obtenir. Les warrants sont crédités ou débités sur les comptes par la Sicovam à J + 3 de la transaction en Bourse.Attention, compte tenu de la forte variation des warrants d’une séance à l’autre, voire au cours de la même séance, il est préférable de passer des ordres à cours limités, c’est-à-dire fixant un prix maximal (pour un achat) ou minimal (pour une vente) à l’opération.Enfin, n’oubliez pas de tenir compte des quotités de négociation pour traiter un warrant : elles sont en principe de 100, 1000 ou 10000 warrants.
Les frais de transaction:
Comme les warrants sont assimilés à des valeurs mobilières dérivées d’actions, les frais sont les mêmes que ceux appliqués aux actions, à savoir courtage et droits de garde.Attention, certains intermédiaires appliquent un minimum de courtage, qui peut relativement alourdir les frais sur les warrants d’un faible cours unitaire.
La fiscalité:
La fiscalité appliquée aux warrants est identique à celle qui concerne les opérations effectuées sur le marché des options négociables, à savoir une taxation des plus-values au taux forfaitaire de 19,40% pour les plus-values de 1995 dès le premier franc gagné. Attention, les opérations sur les warrants ne bénéficient donc pas de l’exonération lié au seuil de cession, qui concerne les autres valeurs mobilières. Les moins-values, elles, peuvent être reportées sur les cinq exercices suivants : elles viendront alors réduire les futures plus-values. Les moins-values s’entendent des pertes occasionnées par des cessions de warrants et des moins-values occasionnées par l’arrivée à échéance de warrants non exercés.